文｜维辰

开了多年的餐馆、咨询公司，很可能因为没有房产、缺乏抵押而面临融资难题，这也是许多服务业企业面临的共同困境。近日，中国人民银行等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》（下称《指导意见》），核心就是一句话：推动转变传统重资产重抵押的融资支持理念，着力解决轻资产企业融资难题，加快构建适应服务业高质量发展的金融服务体系。

这可不是泛泛解决中小企业融资难题的文件，而是专门针对服务业出台的系统性解决办法，规格还很高。这主要是因为服务业重要，金融支持力度却有待提升。

服务业连续11年占据国民经济一半，对国民经济增长的贡献率达61.4%，是扩内需、稳就业、促转型的关键支撑。然而，服务业中小微企业多，普遍呈现出“轻资产、缺抵押、快周转”特征，与传统金融服务“重资产、重抵押、长周期”的授信逻辑存在错配，不少企业的知识产权、品牌价值、人力资本等核心经营要素，难以转化为融资信用，企业想要扩大规模、提质升级不容易。解决错配，金融机构当然要加快从“看实物”向“看数据、看信用”转变，用“新尺子”精准测量服务业。

这在金融机构看来，显然不是什么新发现，部分机构也早已迈出实践探索的步伐。大家知道这个方向要深耕，也明白增强服务业金融产品针对性有效性正变得越来越重要，但最后落地的案例却不多。原因出在哪？因为“换尺子”并不容易。

“重资产、重抵押”的融资支持理念，说白了是在追求风险可控：企业要是出了什么岔子，还有房子等资产可以处置，风险与损失可控。这里其实包含了许多前置条件，比如，房子估值方法公认、处置渠道成熟。再以知识产权质押融资为例，堵点包括知识产权价值受技术迭代、市场变化等多重因素影响，不同机构估值差异大，且质物交易市场相对封闭、流动性不足，风险控制难上加难。“看数据、看信用”的本质，其实是透视企业的真实发展现状及前景，这比单纯看财务数据进行风控要难，要求从业人员不仅懂金融，还要懂产业，知识结构的更新也注定是个大工程。

即使难，也有机构做成功。可见，金融支持服务业扩能提质，是技术问题，也是决心问题。

有关负责人强调，金融业本身作为服务业的重要组成部分，也应加强能力建设和服务水平提升，可谓一语双关。一方面，服务业需要金融支持，而揽瓷器活需要金刚钻，金融机构需要提升风险管理、差异化定价、资产质量监测等方面的能力，才能在依法合规、风险可控前提下，增强服务业金融产品针对性有效性。另一方面，金融业也是服务业，与时俱进做强做优金融服务业，在有力支持国民经济中壮大自我，也是金融业高质量发展的必然要求。

服务业细分行业多、特征差别大。《指导意见》强调金融机构要立足自身战略定位、资源禀赋，找准服务业重点支持领域，不要求“大而全”的面面俱到式支持——全国性银行围绕国家重大战略和服务业薄弱环节，地方法人银行坚守服务当地，保险机构分散服务业企业和从业人员风险，证券、基金等非银金融机构提供综合化的直接融资与资产管理服务。多层次组织服务体系，不仅能形成差异化金融服务格局，也避免了对银行的过分依赖。财政贴息、担保和风险成本分担、REITs、股权融资等工具的综合运用，能稀释金融机构风险、提高其参与积极性，也能降低服务业企业融资成本、实现产业金融良性循环。

多措并举用好金融“活水”，定能为服务业“解渴”。