近期，由华鑫证券牵头推进的全国首单获批并发行的数据资产证券化项目“华鑫—鑫欣—数据资产1期资产支持专项计划”成功落地，首次破解了数据资产融资难题，更是打通了数据“资源—资产—资本”的价值转化通道。

随着数据被列为第五大生产要素

数据要素市场化配置改革正式拉开序幕

从数据资源“入表”

到“数据要素×资本市场”专项试点

各项举措正逐步推动数据资产完成

从“资源”到“资产”再到“资本”的价值转化长期以来，数据资产因确权模糊、估值缺乏标准、合规风险高，难以独立进入资本市场，数据驱动型企业尤其是中小企业面临融资渠道窄、数据资产闲置的困境。国内也缺乏成熟的证券化操作范式。

在此背景下，华鑫证券主动作为，担任管理人和销售机构，联合南京鑫欣商业保理有限公司（原始权益人）、浙商银行（增信机构）及深圳数据交易所（数据资产登记机构）等多方主体，以“科技赋能+合规风控+生态协同”为核心，构建“数据筛选—合规审查—增信发行—资金投放”的全链条操作闭环，率先探索出数据资产证券化的全新路径。

本项目首期发行规模1.337亿元，优先级票面利率仅2.0%，为江苏、浙江、陕西、江西四省的9家企业提供了低成本的融资，底层企业涵盖上市公司、民营专精特新企业及国资背景企业，入池数据资产应用场景包括车路协同、智慧农业、文旅、智慧停车等多种场景。

项目核心创新在于：

一是首次实现数据资产“独立入池”，形成从资源筛选、合规审查、资产定价到证券化发行的结构化设计；

二是引入深圳数据交易所等数据产权登记机构，探索数据持有权、使用权、经营权“三权分置”理念，为数据资产提供合规支撑；

三是采用“数据资产质押+融资性保函”双重增信及优先/次级证券分层机制，有效控制风险，保障投资者权益。

此次成功发行不仅完整验证了数据从“资源”到“资产”再到“资本”的价值转化路径，更是金融“五篇大文章”中“数字金融”的生动实践。

未来，华鑫证券将依托该项目5亿元储架额度，发行后续产品，并将持续推进数据产品资产证券化的标准化流程，从“定制化”走向“模块化”，缩短项目周期，加快项目推广，丰富入池数据资产类型，为数字资产的标准化融资注入更多金融活水。

内容来源：华鑫证券