“全球大模型第一股”即将登陆港股！北京智谱华章科技股份有限公司（下称“智谱”）今起招股，预计2026年1月5日结束，并计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市。

本次募集资金净额的70%（约29亿港元）将用于通用AI大模型方面研发投入，约10.0%（约4.2亿港元）将用于持续优化公司的MaaS平台，包括提供最新的基座模型以及训练/推理工具及基础设施建设。

公开发售文件显示，智谱计划在本次IPO中发行3741.95万股H股。其中，香港公开发售187.1万股H股，国际发售3554.85万股H股。以每股116.20港元发行价计算，智谱本次IPO募资总额预计将达43亿港元，IPO市值预计超511亿港元。

智谱作为中国最早研发大模型的企业之一，也是中国收入体量最大的独立大模型厂商，在IPO之前，智谱已完成了8轮融资，融资规模超83亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二。

招股书显示，智谱收入主要来自大模型收入，公司采用MaaS（模型调用服务）模式，即通过API调用向开发者和企业输出通用智能能力。

在全球大模型超市 OpenRouter 上GLM-4.5/4.6 自上线以来调用量稳居全球前10，付费API收入超过所有国产模型之和，API平台的企业和开发者用户数超290万。

智谱MaaS平台的客户群体主要是科技互联网和企业服务市场，已连续三年营收翻倍。招股书显示，2022年、2023年、2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率达到130%。2025年上半年收入为1.91亿元，同比增长325%。针对AI编程场景的订阅产品也成为智谱MaaS平台收入增长的重要来源，智谱GLM Coding plan上线两个月，全球付费开发者用户已经超过15万，ARR（年度经常性收入）快速破亿。

2019年，智谱秉承在中国追求通用人工智能（AGI）创新的大胆理念而创立，公司作为国内AGI的开拓者与引领者，长期以来被誉为“中国的OpenAI”。研发出中国首个预训练大模型框架GLM，形成对标OpenAI的全栈原创技术架构和完整模型体系。为了保证技术领先，公司持续加大研发投入，据招股书显示，2022年、2023年、2024年公司研发投入分别为8440万、5.289亿、21.954亿，2025年上半年研发投入为15.947亿，累计研发投入约44亿元。截至今年6月，公司研发人员占比74%。

南方+记者  郜小平