金价迭创新高，银行积存金投资门槛也随之水涨船高。4月23日，中国银行月内二度上调积存金起投金额，调整后已至850元。今年以来，已有不少银行宣布调整积存金起购金额，涉及国有大行、全国性股份制银行、城商行等，业内最高起投门槛已达1000元。

银行除了调高积存金起购门槛，也频频发出风险提示。专家指出，支撑黄金价格长期走强的核心逻辑未变，但金价存在短期波动的压力。投资者无论选择何种方式投资积存，都需要坚持1年以上的周期，充分利用积存金“熨平成本”的特性来应对市场波动。

上调

年度三度提门槛

当金价让投资者犹豫入手时机时，不少银行已“手动”提高了黄金积存业务的“门槛”，这是持续大涨的金价带来的连锁反应。

4月23日，中国银行对按金额购买积存金产品或创建积存定投计划的最小购买金额调整为850元，这是中国银行月内第二次、年内第三次上调积存金投资门槛。在今年2月10日和4月8日，中国银行已两次做出调整，两次上调幅度均为50元。

积存金也叫黄金积存业务，是一种低门槛且相对灵活的黄金投资方式。投资者通过主动或定期投资的方式购买积存金，积存的黄金可以用于赎回、兑换贵金属产品实物，或者按当日积存金价格变现等。通常而言，投资者可以选择按金额购买或者按克重购买。

事实上，自金价开启狂飙模式，2024年下半年开始，多家银行曾集中进行过一轮积存金业务起点金额调整。据记者不完全梳理，自3月份以来，已有工商银行、中国银行、建设银行、招商银行、光大银行、宁波银行、东莞银行、四川天府银行等多家银行上调积存金起购门槛。

调整后，工商银行、建设银行、交通银行、招商银行的积存金起购门槛均为800元。此外，早在2024年，邮储银行、农业银行相继公告，其积存金产品起购金额跟随金价动态调整，此后未再发布积存金起购金额调整信息。

4月2日，光大银行发布公告称，将黄金积存个人业务定期投资按固定金额投资起购金额由700元调整为1000元，成为目前银行积存金业务的最高起购门槛。

因素

顺应监管要求、抑制非理性

积存金投资门槛升高与国际金价行情密切相关。4月22日，国际金价首度站上3500美元大关，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货双双冲上历史高点。受美国关税政策不确定性影响，国际金价23日出现回落。截至记者发稿，4月24日，国际金价持续反弹，COMEX黄金涨1.61%，逼近3350美元/盎司；现货黄金涨逾1.38%，逼近3333美元/盎司水平。上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）报价为792.47元/克。

积存金起购门槛和金价紧密挂钩。根据央行发布的《黄金积存业务管理暂行办法》，黄金积存产品最小业务单位为1克。金价的快速上涨，让包括中国银行在内的商业银行不得不频繁上调积存金产品起购金额，满足1克的起购标准。

银行通过提高积存金起购点，能够向投资者传递审慎投资的理念，避免盲目跟风可能带来的损失。“近期大量购置黄金积存产品的群体中不乏首次接触贵金属投资的客户，背后可能存在大量非理性因素。此举有利于降低投资者的购买热情，抑制短期投机行为，减少投资者因金价波动带来的潜在损失。”市场人士表示，银行还可以控制个人黄金积存业务规模，避免业务过度扩张带来的风险。

邮储银行研究员娄飞鹏表示，银行发布公告提高黄金积存投资金额，既是应对黄金价格变化的选择，也是对客户做出风险提示，让客户关注黄金投资风险。

能买吗？

长期价值不变但警惕回调风险

黄金“持续闪耀”，不少研究机构对黄金的长期走势抱有积极态度。

背后的逻辑是全球贸易摩擦升级引发全球经济衰退担忧，加之美国经济滞胀预期增强，削弱传统资产信心，推动资金流向黄金。东方金诚研究发展部分析师瞿瑞表示，考虑到美国经济下行压力加大，关税政策反复，叠加资金加速向非美市场外流，短期内美元弱势局面或仍将延续，加之欧洲央行如期降息或提升美联储降息概率，美元走弱及降息预期均对金价形成有力支撑。

华福证券研报指出，短期而言，美“对等关税”的潜在风险及不确定性引发市场避险情绪支撑金价，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。

恒银期货则认为，未来数年央行购金需求可能持续超预期。而国内保险资金、社保基金的潜在入场，更让黄金的战略配置价值凸显。

不过，黄金在经历快速的上涨后，存在一定调整的可能。

银行期货方面就表示，近日特朗普对鲍威尔的态度有所缓和且承认目前对中国的关税过高，预计税率将大幅降低，美国财长贝森特也进行了较为鸽派的表态，这些变化提振了市场的风险情绪，令美股和美元指数反弹。相应地，市场对于黄金的避险需求有所下降，令黄金出现回调。

瞿瑞表示，随着金价上行至历史高位区间，市场恐高情绪可能引发部分资金获利了结，进而导致金价下跌，同时，美国国内政策博弈及国际地缘局势等因素也会加剧金价波动，需关注金价高位回调风险。

事实上，随着国际金价屡创新高，业内已经开始警惕。4月21日，上海黄金交易所发布通知，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

与此同时，近日，各大银行已多次提示黄金投资相关风险，其中工商银行还对个人客户积存金业务风险测评进行了优化调整。多家银行对黄金投资产品风险等级进行调整，如上海农商行将积存金产品风险等级提升至“中风险”，只有满足风险测评结果才能开展相关交易。此外，江苏银行等多家银行还发布公告，明确信用卡资金不得用于黄金投资领域。

怎么买？

适合积少成多长期投资

作为一种低门槛且灵活的投资方式，以积存金“攒金”成为许多新手小白踏入黄金市场的“第一步”。

在金价波动加剧的背景下，投资者该如何进行黄金积存？

分析师认为，尽管近期金价因投机资金获利了结、地缘政策扰动等因素出现下跌，但支撑黄金长期走强的核心逻辑未变。此时金价回调或许是投资者上车的良好时机。在黄金价格走势波动大的情况下，黄金积存投资相对于短期投资安全性会高一些，并且黄金积存积少成多，适合长期投资。

黄金积存分为主动定投和被动积存。前者适合对市场较为敏感且有时间跟踪行情的投资者，后者则是通过固定周期和金额进行投资，淡化了择时因素，适合工薪阶层用于强制储蓄。但无论投资者选择哪种方式，都需要坚持1年以上的周期“熨平成本”来应对市场波动。

投资者可以采用定投方式分摊成本，建议黄金资产占比不超过总资产的20%，并且避免杠杆操作。

此外，黄金积存具有一定交易成本。投资者还需要留意实物兑换中赎回价与积存价之间的价差，部分银行存取积存金需要一定的手续费用，同时通常赎回变现价格低于实物金条价格。

娄飞鹏表示，黄金价格中长期看涨，短期内经历大幅快速上涨后存在调整的风险，投资者需要根据市场变化和个人投资经验、投资能力、风险偏好等理性投资。

南方+记者 黎华联