“美的置业上市平台重组之后，能够快速把公司的负债总额降下来，公司会轻装上阵，专注于持续稳定的经营性业务，比重和增幅将来会更加稳定。”8月19日，美的置业（3990.HK）2024半年度业绩发布会上，美的置业董事会主席、执行董事兼总裁郝恒乐说道。

继此前6月23日，美的置业发布公告宣布计划对其房地产开发及销售业务进行内部重组，此次业绩会上，美的置业确认将开发业务剥离上市公司重组至控股股东。同时，美的置业管理层对重组后的公司发展充满信心，表示“未来整个上市平台营收复合增长不低于25%，归母净利润复合增长不低于20%，派息政策保持行业有竞争力的水平。”

持续低成本融资，偿债压力较小

8月16日，美的置业公布2024半年度业绩报告。公告显示，上半年美的置业实现合同销售总额202亿元，营业总收入为251亿元，同比下降30.83%，毛利润为23.21亿元，同比下滑51.57%。难得的是，在不少房企亏损的情况下，美的置业保持了正向盈利，净利润为5.96亿元，归母净利润为3.759亿元。

财务状况方面，截至报告期末，公司一年内到期有息负债90.8亿元，月均还债仅7.6亿元；现金总量135亿元，偿债压力较小。且公司净负债率为50.1%，现金短债比1.26，剔除预收后的资产负债率为67.8%，稳步维持绿档水平。

并且，得益于母公司优良的企业资质和高信用价值，2024上半年，美的置业累计发行三期共计41.4亿元中期票据，融资渠道保持通畅。同时，公司加权融资成本较上期下降15BP至4.54%，具备持续低成本融资能力。

美的置业出席业绩会的管理层

剥离开发业务，回归经营性业务

为进一步减少负债及与房地产开发业务的重资产属性相关信用风险，美的置业表示，拟将全资持有的房地产开发业务产权线从上市公司重组至控股股东，重组交易方案采用实物方式分派。基于《上市规则》标准，特别股东大会将于9月2日召开。

据悉，美的置业拟将房开业务重组到附属公司（“私人公司”），后将私人公司股权以实物形式向全体股东进行分派，同时提供现金替代方案即每股5.9港元，现金替代的市盈率为20.82倍，远高于市场可比公司，且较6月23日公告前最后交易日收市价每股3.75港元溢价57.3%。

美的置业方面表示，此举是为降低债务水平及信用风险、业务模式重心转移至轻资产属性并保留集团价值重估，未来将构建围绕房地产开发全价值链的低杠杆、轻资产的综合实力，持续探索房地产发展新模式。未来，美的置业将构建“开发代建+物管服务+资产运营+房地产科技”的业务模式。

具体来看，开发业务方面，2024年上半年美的置业完成交付超2.6万套，其中34个批次实现提前交付。截至2024年6月30日，在建土储面积921万平方米，空地土储面积721万平方米。执行董事兼执行总裁王大在表示：“下半年预计交付2.8万套以上。”

美置服务进行服务的项目之一：和祐国际医院

物管服务方面，2024上半年，美置服务服务合约面积9218万平方米，第三方业务占比达20%，客户感知满意度位居行业前列。报告期内，非住宅业态合约面积约1100万平方米，合约收入约3.2亿元。

值得一提的是，除住宅服务外，美置服务的业务管理延伸到产业园区、医疗、康养等多元化赛道。其中，产业园服务方面，“我们已经积累了3个产业园项目，3个项目提供的营业收入是1亿元，面积超过70万平方米。”王大在进一步介绍，“产业园运营项目未来仍然有非常好的市场空间，我们会继续拓展优质轻资产产业园项目。”

此外，在房地产科技业务方面，报告期内，睿住发展实现营业收入6亿元，签约金额6亿元，第三方占比达100%。

睿住建筑科技佛山产业园

“未来整个上市平台我们定的目标，营收复合增长不低于25%，归母净利润复合增长不低于20%，派息政策保持行业有竞争力的水平。”王大在对重组完成之后的公司发展，充满期待。

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南方+记者 柴亚娟