文 | 杨悦

科技金融，即支持科技创新的金融。科技兴则民族兴，科技强则国家强，“金融活水”如何让“科技之花”绽放得更绚丽？

近日，中国人民银行等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，文件首次明确了科技金融的“施工图”，提出“为各类创新主体的科技创新活动提供全链条全生命周期金融服务”，为“金融活水”浇灌科技创新指明方向。

2023年召开的中央金融工作会议提出做好五篇大文章，科技金融居首位。前不久召开的“科技三会”强调，要做好科技金融这篇文章，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。之所以如此强调科技金融，正因当前科技革命与大国博弈相互交织，高技术领域成为国际竞争的最前沿和主战场，而攻克关键核心技术、培养战略性新兴产业和未来产业、改造传统产业技术等，每一个科技创新的重点领域都迫切需要资金保障，需要科技金融发力。

过去5年，高技术制造业中长期贷款余额年均保持30%以上的增速；科技型中小企业获贷率从14%提升至47%；超过1700家专精特新企业在A股上市……目前，我国金融体系已形成支持科技创新的共识。同时也要看到，仍有不少科创企业“喊渴”，一些金融机构“喊难”。究其原因，金融供给结构与科技创新融资需求适配度有待提升：我国融资结构以银行信贷等间接融资为主，但由于科创企业具有迭代快、风险高、轻资产、增信手段有限等特点，难以满足银行传统风控逻辑，导致商业银行“不敢贷、不愿贷”；股权融资“风险共担、收益共享”的特征天然适应科技创新融资需求，但直接融资市场发展还不够健全。

七部门精准把脉，提出了一系列有针对性的工作举措——要求全面加强金融服务专业能力建设，支持银行业金融机构构建科技金融专属组织架构和风控机制，完善绩效考核、尽职免责等内部制度，有利于提升银行服务科创企业的积极性。提出强化股票、新三板、区域性股权市场等服务科技创新功能，加强对科技型企业跨境融资的政策支持，以及将中小科技企业作为支持重点，完善适应初创期、成长期科技型企业特点的信贷、保险产品，深入推进区域性股权市场创新试点，丰富创业投资基金资金来源和退出渠道，则是在补短板、强弱项，能够加快完善全方位、多层次的科技金融服务体系，不断提高金融支持科技创新的能力、强度和水平，促进科技—产业—金融良性循环。

“金融活水”浇灌“科技之花”，不能搞“大水漫灌”，须得是“精准浇灌”。毋庸讳言，科技创新本身就存在较大风险，还面临科学技术的日益更迭，创新成果可能诞生即落后，加之当下懂科技也懂金融的人才缺乏，科创企业与金融机构之间的信息不对称问题突出，容易引发制度套利。如专家所说，当大面积科技创新类企业成为金融行业的服务对象，科技创新固有的研发风险也会转化为金融风险，在学科交叉跨界渗透发展态势更加明显的当下，分科而治的科研组织模式无法快速转型，还会提高相关科技创新的落后风险。因而，促进科技金融发展的同时，务必要提高科技金融风险管理和监管水平，确保科技金融发展健康可持续。

总而言之，以“金融活水”精准浇灌“科技之花”，才能滋养出新质生产力。