周二开盘后，沪深两市低开低走，临近午盘开始上演深V走势。但午盘祥和局面未能持续，下午沪深两市又继续开启持续下探。截至收盘，上证指数收于3359.29点，下跌1.82%；深成指收于13475.72点，下跌2.80%；创业板指收于2633.45点，下跌3.50%。

本周两个交易日，上证指数已经从上周五收盘时的3501.99点下探4%。深成指、创业板指也已击穿了半年线（120日线）——这一常被视为一段时期内市场转换的重要参考指标界限，资金观望情绪再起。本轮回调是否已经见底，市场对美债收益率的担心是否会驱动A股持续下探？

3月9日，A股市场行情。

周二，盘面上多数板块飘绿，国防军工领跌，电子、机械设备、化工、种植业与林业、环保工程等跌幅居前；休闲服务、钢铁、交通运输等少数板块收涨。题材概念方面，钛白粉、转基因、大豆等概念领跌；BIPV（光伏建筑一体化）概念、在线旅游等上涨。此前已连续七日涨停的“碳中和”概念中材节能今日收盘跌停，换手率26.79%。

3月9日，北上资金从8日的流出状态“掉头”，净流入24.31亿元。

本轮A股的持续下探与全球资产定价之“锚”美债收益率近日再度走高密切相关。3月8日，美国国债收益率继续上升，10年期美债收益率突破1.61%，创一年来新高。

本周一，美股科技股遭遇重挫，纳斯达克综指跌超2%，但道琼斯指数逆势上涨。当地时间3月6日，美国国会参议院表决通过1.9万亿美元经济刺激计划，随着刺激法案的呼之欲出，各家机构也随之上调了经济和通胀预测。

2月以来，美国十年期国债收益率持续走高。

根据高盛最新预测，到2021年底，10年期美债收益率可能升至1.9%。分析称，美国政府的经济刺激计划和全美范围的新冠疫苗接种计划正在推动美国经济反弹的预期，在最近几周推高了美债收益率，这对全球市场产生了巨大影响。从9日开始，美国财政部会再度拍卖三笔共计1200亿美元规模的国债。

安信证券策略分析师陈果表示，A股从周一到周二上午的调整，大概率不再是由美债利率担心驱动，而变为绝对收益止损操作及负反馈担忧主导。这构成调整期第一阶段的底部，在各种因素影响下，交易性层面集中的急性压力已经释缓，虽然不排除有反复，但基本可以判断调整期第一阶段已经结束。短期市场企稳，A股市场进入调整期第二阶段：舒缓阶段，可以适度把握交易性机会，但预期收益不宜激进。

中信证券在研报中指出，A股已经步入“慢涨三部曲”中的平静期，市场有底有压。全国两会政策符合预期，A股市场流动性仍处于紧平衡状态。平静期中新主线的配置价值在提升，包括月度维度的金融、顺周期板块；季度维度的科技与国防安全，以及疫情受损行业恢复主线。

陈果表示，下一轮美债利率的上升对A股的冲击效应有望边际减弱，但市场需要提防其他因素。可能导致A股估值重心下移的力量除了美债利率之外，还有国内的信用周期。站在风险防范角度，投资者依然需要考虑在调整期第二阶段把握好仓位与结构。

3月9日，亚太地区股市多数上涨。香港恒生指数收报28773.23点，涨幅0.81%；日经225指数收报29027.94点，涨幅0.99%；韩国综合指数报2976.12点，跌幅0.67%。

【记者】周美霖 张艳